மூலதன செலவு திட்டத்தில் நிதிகளை முதலீடு செய்வது அர்த்தமுள்ளதா என்பதை தீர்மானிக்க நிறுவனங்கள் பல நுட்பங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன. மூலதன முதலீட்டின் கவர்ச்சியானது பணத்தின் நேர மதிப்பு, முதலீட்டிலிருந்து எதிர்பார்க்கப்படும் எதிர்கால பணப்புழக்கங்கள், அந்த பணப்புழக்கங்கள் தொடர்பான நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் ஒரு திட்டத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கு பயன்படுத்தப்படும் செயல்திறன் மெட்ரிக் ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
உதவிக்குறிப்பு
மூலதன பட்ஜெட்டுக்கு மிகவும் பொதுவாக பயன்படுத்தப்படும் முறைகள் திருப்பிச் செலுத்தும் காலம், நிகர தற்போதைய மதிப்பு மற்றும் உள் வருவாய் விகிதத்தின் மதிப்பீடு ஆகும்.
திருப்பிச் செலுத்தும் காலம்
திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் பிரபலமானது, ஏனெனில் அதைக் கணக்கிடுவது எளிது. மிகவும் எளிமையாக, திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் என்பது உங்கள் அசல் முதலீட்டைத் திரும்பப் பெற எவ்வளவு காலம் ஆகும் என்பதைக் கணக்கிடுவதாகும்.
நீல விட்ஜெட்டுகளை உருவாக்கும் இயந்திரத்தை வாங்க நீங்கள், 000 24,000 செலவிட்டீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம், மேலும் இந்த விட்ஜெட்களை விற்பதன் மூலம் கிடைக்கும் லாபம் ஆண்டுக்கு, 000 8,000 ஆகும். உங்கள் திருப்பிச் செலுத்தும் காலம், 000 24,000 $ 8,000 அல்லது மூன்று ஆண்டுகளால் வகுக்கப்படும். அது ஏற்கத்தக்கதா? இது தேவையான திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்திற்கான உங்கள் அளவுகோல்களைப் பொறுத்தது.
பணத்தின் நேர மதிப்பு பற்றி என்ன?
திருப்பிச் செலுத்தும் முறை ஒரு குறைபாட்டைக் கொண்டுள்ளது, அது பணத்தின் நேர மதிப்பைக் கருத்தில் கொள்ளாது. நீங்கள் இரண்டு திட்டங்களை பரிசீலிக்கிறீர்கள் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், இரண்டுமே மூன்று வருடங்களுக்கு ஒரே திருப்பிச் செலுத்தும் காலம். எவ்வாறாயினும், முதல் மற்றும் ஒன்றரை ஆண்டுகளில் உங்கள் முதலீட்டில் பெரும்பகுதியை ப்ராஜெக்ட் ஏ வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் ப்ராஜெக்ட் பி அதன் பணப்புழக்க வருமானத்தை இரண்டு மற்றும் மூன்று ஆண்டுகளில் வழங்குகிறது.
அவர்கள் இருவருக்கும் ஒரே மூன்று வருட திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் உள்ளது, எனவே நீங்கள் எதைத் தேர்ந்தெடுப்பீர்கள்? நீங்கள் திட்டம் A ஐத் தேர்ந்தெடுப்பீர்கள், ஏனென்றால் ஆரம்ப ஆண்டுகளில் உங்கள் பணத்தின் பெரும்பகுதியை நீங்கள் திரும்பப் பெறுவீர்கள், இது திட்ட B க்கு மாறாக, பிற்காலங்களில் வருமானம் குவிந்துள்ளது.
திருப்பிச் செலுத்தும் முறை அசல் முதலீட்டைத் திருப்பித் தர வேண்டிய நேரத்தை மட்டுமே கருதுகிறது என்பதை நினைவில் கொள்க. ப்ராஜெக்ட் ஏ மூன்றாம் ஆண்டைத் தாண்டி பூஜ்ஜிய பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டிருந்தது என்று வைத்துக்கொள்வோம், அதேசமயம் ப்ராஜெக்ட் பி யிலிருந்து பணப்புழக்கம் நான்கு, ஐந்து, ஆறு மற்றும் அதற்கு மேற்பட்ட ஆண்டுகளில் ஆண்டுக்கு 10,000 டாலர்களை ஈட்டியது. இப்போது, நீங்கள் எந்த திட்டத்தை தேர்வு செய்வீர்கள்?
நிகர தற்போதைய மதிப்பு
திருப்பிச் செலுத்தும் முறையைப் போலன்றி, நிகர தற்போதைய மதிப்பு அணுகுமுறை திட்டங்கள் பணப்புழக்கத்தை உருவாக்கும் வரை பணத்தின் நேர மதிப்பைக் கருதுகிறது. திட்டத்திலிருந்து எதிர்கால பணப்புழக்கத்தின் தற்போதைய மதிப்பைக் கணக்கிட முதலீட்டாளரின் தேவையான வருவாய் விகிதத்தை நிகர தற்போதைய மதிப்பு முறை பயன்படுத்துகிறது.
இந்த கணக்கீடுகளில் பயன்படுத்தப்படும் வருவாய் விகிதம் முதலீட்டாளருக்கு கடன் வாங்க எவ்வளவு செலவாகும் அல்லது முதலீட்டாளர் தனது சொந்த பணத்திற்காக விரும்பும் வருவாயைப் பொறுத்தது. திட்டங்களின் மதிப்பீடு முதலீட்டாளர் எந்த வருவாயைக் கூற வேண்டும் என்பதைப் பொறுத்தது. தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பு ஆரம்ப முதலீட்டை விட அதிகமாக இருந்தால், திட்டம் ஏற்றுக்கொள்ளத்தக்கது. எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பு ஆரம்ப செலவினத்தை விட குறைவாக இருந்தால், திட்டம் நிராகரிக்கப்படுகிறது.
நிகர தற்போதைய மதிப்பு முறை பல ஆண்டுகளாக எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் நேர வேறுபாடுகளைக் கருதுகிறது. ஆரம்ப ஆண்டுகளில் உங்கள் பணத்தை திரும்பப் பெறுவது இப்போதிலிருந்து 20 வருடங்களைப் பெறுவதே சிறந்தது. பணவீக்கம் எதிர்கால மதிப்பில் பணத்தை இன்றைய மதிப்பை விட குறைவாக ஆக்குகிறது.
உள் வருவாய் விகிதம்
வருவாய் முறையின் உள் வீதம் நிகர தற்போதைய மதிப்பு முறையின் எளிமையான மாறுபாடாகும். வருவாய் முறையின் உள் வீதம் தள்ளுபடி வீதத்தைப் பயன்படுத்துகிறது, இது எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பை பூஜ்ஜியத்திற்கு சமமாக்குகிறது. இந்த அணுகுமுறை பல திட்டங்களின் கவர்ச்சியை ஒப்பிடும் முறையை வழங்குகிறது.
அதிக வருவாய் ஈட்டும் திட்டம் போட்டியில் வெற்றி பெறுகிறது. இருப்பினும், வென்ற திட்டத்தின் வருவாய் விகிதம் முதலீட்டாளருக்கு தேவையான வருவாய் விகிதத்தை விட அதிகமாக இருக்க வேண்டும். முதலீட்டாளர் தனது பணத்தில் 12 சதவிகித வருவாயைப் பெற விரும்புவதாகக் கூறினால், வென்ற திட்டத்திற்கு 9 சதவிகித வருமானம் மட்டுமே கிடைக்கும் எனில், அந்த திட்டம் நிராகரிக்கப்படும். உள் வருவாய் முறையைப் பயன்படுத்தும் போது, முதலீட்டாளரின் மூலதனச் செலவு ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய குறைந்தபட்ச வருமானமாகும்.
எந்த முறையும் முட்டாள்தனம் அல்ல
நீங்கள் பார்க்க முடியும் என, இந்த முறைகள் எதுவும் தங்களால் முற்றிலும் நம்பகமானவை அல்ல. பல திட்டங்களின் மதிப்பை மதிப்பிடும்போது, அவர்கள் அனைவரும் புத்திசாலித்தனமான பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான குறைபாடுகளைக் கொண்டுள்ளனர்.
மிக உயர்ந்த உள் வருவாய் விகிதத்தைக் கொண்ட ஒரு திட்டத்திற்கு எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் சிறந்த நிகர மதிப்பு இருக்காது. மற்றொரு திட்டத்திற்கு குறுகிய திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் இருக்கக்கூடும், ஆனால் அது திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் முடிந்தபிறகு பணப்புழக்கங்களைத் தொடர்கிறது. இதன் பொருள் இந்த பகுப்பாய்வு முறைகள் அனைத்தும் பயன்படுத்தப்பட வேண்டும், மற்றும் நல்ல வணிக தீர்ப்புடன் முதலீட்டு முடிவுகள் எடுக்கப்படுகின்றன.
